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光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 基金代码:001047
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
股票型 1.934 1.934 0.00% 2021-06-23
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基金净值走势图

基金经理:林晓凤 女士 , 硕士

复旦大学国际金融系硕士学位。
2003年至2016年在兴业证券股份有限公司担任证券投资部研究员、投资经理、总助、副总监、兴证投资子公司常务副总;2016年6月加入光大保德信基金管理有限公司,历任专户投资部总监,2016年12月至2018年9月担任光大保德信多策略价值收益1号资产管理计划的投资经理,2017年6月至2018年9月担任光大保德信多策略价值收益2号资产管理计划的投资经理,2017年11月至2018年9月担任光大保德信光耀量化对冲1号资产管理计划、光大保德信光耀量化对冲2号资产管理计划的投资经理的投资经理,2018年3月至2018年9月担任光大保德信多策略掘金价值1号资产管理计划的投资经理,2018年10月起担任权益投资部副总监,2018年10月至今担任光大保德信一带一路战略主题混合型证券投资基金的基金经理,2018年11月至2020年7月担任光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2018年11月至今担任光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2020年10月至今担任光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金的基金经理。


季报投资策略
本期市场出现较大震荡,年初冲高后暴跌,风格在春节前后出现迥然分化,分化巨大,抱团的核心资产受到重锤,连续几轮暴跌杀估值,以价值股回归、国证2000为代表的小市值股反弹迅猛,随着海外疫苗注射进度超预期,美国经济出现边际修复迹象,大宗商品暴涨,铜价创2011年以来新高,美国10年期国债收益率突破1.5%关口,普遍杀跌高估值的科技、新能源板块,而A股由于货币政策表态趋紧、机构交易策略的相似性和微观交易结构的踩踏,跌幅远高于海外,甚至一度出现见机构就跑的交易心态,新基金发行也迅速从爆款走向爆冷。
宏观面上,国内经济由于出口持续好于预期,地产调控继续收紧,严查经营贷、消费贷及违规流入股市,对2021年GDP目标调低到6%,市场过于担心海外通胀的输入,其实大宗商品如LME铜早在2月下旬见高点后开始盘整,但市场直至美国10年期国债收益率在3月底冲高后阶段性稳定在1.7%左右,绝对收益止损盘和趋势盘杀跌告一段落后,抱团股情绪才趋于稳定,出现超跌反弹行情。拜登上任后通过1.9万亿美元援助法案,又提出2万亿美元基建议案,中美首轮会晤后市场一度急跌,美日欧重新联盟,中欧贸易协定出现变数,碳中和概念也历经一番轮回。
我们在年报前瞻中虽然也看到了市场阶段性出现泡沫,在春节前有所降仓,暂时清仓了高估值的新能源板块,但整体仓位也依然较高,尤其是在暴跌初期时赎回推高了仓位,出于对中国经济和资本市场的长期看好、以及对持有底仓长期基本面的信心,认为此轮只是中期调整,而且杠杆率不高。美债收益率上升70bp对A股无风险利率的理论影响相对要小,市场反应过激更多源于交易结构恶化,此轮杀跌过快过猛,因此,交易上等待防守反击的机会,对于快速暴跌的个股也不再做大幅减持,更多是基于性价比和即将到来的业绩行情做些调仓,对交易踩踏程度预期不足,导致净值出现一定回撤,事实上就地过年的2021年春节期间,某些行业和重点个股的基本面是超预期的,企业对市场和价格的控制力也得到了提升,深跌后估值相对合理,如再斩仓随时有反弹风险。我们还是偏好有较强竞争力的优秀企业,但持仓会适当泛化到某些二线的潜力标的。到月底随着超跌反弹,趁势将仓位调整到中等灵活的位置。从季度整体看,主要持仓在食品饮料、医药、家电、TMT和机械,以满足风格库要求,其他行业较均衡,少量参与低估值的建筑和碳中和板块,增持调整较多的医药、化工、交运、新能源、机械,减持前期持仓较重或者相对抗跌的非银、银行、房地产、汽车,同时,自下而上,寻找和国企改革或国资参投相关的标的,但寻找难度较大。
--摘自 光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金2021年第1季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金2021年第1季度报告
资产分布
资产总值(元): 650,822,696.77
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
股票 563,397,606.08 86.57%
银行存款和结算备付金合计 56,884,160.71 8.74%
其他各项资产 30,540,929.98 4.69%
合计 650,822,696.77 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 000858 五 粮 液 9.43%
2 600519 贵州茅台 9.21%
3 600690 海尔智家 9.18%
4 000661 长春高新 8.30%
5 600031 三一重工 7.70%
6 300413 芒果超媒 7.35%
7 600845 宝信软件 7.14%
8 002352 顺丰控股 6.63%
9 002507 涪陵榨菜 5.31%
10 002475 立讯精密 3.89%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 418,644,696.41 64.83%
文化、体育和娱乐业 47,454,631.28 7.35%
信息传输、软件和信息技术服务业 46,155,443.27 7.15%
交通运输、仓储和邮政业 42,844,591.30 6.63%
建筑业 8,215,500.58 1.27%
批发和零售业 33,073.82 0.01%
水利、环境和公共设施管理业 25,633.30 0.00%
电力、热力、燃气及水生产和供应业 24,036.12 0.00%
合计 563,397,606.08 87.25%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
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