宏观方面，二季度经济从疫情中修复。二季度的金融数据扩张，社融和信贷都高于预期，反映出信用派生的过程仍然偏强。二季度的经济数据回升明显，工业增加值同比增速、固定资产投资增速、消费增速反弹均比较明显。房地产相关数据改善，特别是房地产销售数据回升。另外，基建投资和制造业投资都有所改善。受到基数驱动，CPI二季度有所回落，三季度回落将更加明显。从中微观数据来看，经济也呈现出改善的状态，发电耗煤增速大幅回升，重卡、挖掘机等工程机械销售增速也回升明显，总体经济在从受疫情的冲击中走出。
债券市场方面，主要是经济回升，加之货币政策退出，利率债收益率反弹，信用债收益率也回升。具体而言，短端1年国债和1年国开二季度末为2.18%和2.19%，一季度末为1.69%和1.85%。受到宏观经济回升的影响，长端大幅上行，长端10年国债和10年国开二季度末为2.82%和3.10%，一季度末为2.59%和2.95%。信用债方面，1Y的AAA信用债二季度末为2.73%，一季度末为2.42%。稍长久期的信用债上行明显，3Y的AAA和AA的信用债二季度末为3.20%和3.74%，一季度末为2.90%和3.33%。
展望三季度宏观经济，预计整个经济将进一步上行，基建将继续增长，通胀回落，货币政策保持稳健，海外经济边际改善。
权益方面，本基金基于国内国外流动性环境，经济恢复情况，以及基于净值回撤控制的考虑，在仓位和结构保持均衡的情况下，配置上进行了灵活操作，主要通过在新能源汽车，互联网券商，医药，计算机，机械，传媒等行业中的个股选择和波段操作增厚了一定的收益。我们力争在继续有效控制基金净值回撤的前提下获得更好的投资业绩。
固收方面，本基金在本季度积极参与信用债投资和可转债投资，但受制于大市难有收获。展望三季度，本基金经理认为市场存在收益率上行压力，偶有反弹但需要高超的技巧予以捕捉。