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混合型
债券型
货币型
光大保德信消费主题股票型证券投资基金 基金代码:008234
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
股票型 1.5226 1.5226 -0.85% 2022-07-01
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基金净值走势图

基金经理:马鹏飞 先生 , 硕士

浙江大学食品科学专业硕士。
曾任浙江康恩贝健康产品有限公司研发工程师和项目经理,浙江核新同花顺网络信息股份有限公司项目经理;2012年1月至2013年11月在浙江同花顺投资咨询有限公司担任行业研究员;2013年12月至2017年5月在财通证券股份有限公司担任行业研究员;2017年5月加入光大保德信基金管理有限公司,担任高级研究员。2020年4月至今担任光大保德信消费主题股票型证券投资基金的基金经理,2020年6月至2021年8月担任光大保德信瑞和混合型证券投资基金的基金经理。


季报投资策略
2022年1-2月,受春节旺季及疫情回落因素影响,国内消费恢复情况较好,但3月以来,多地再次出现较严重的奥密克戎疫情,消费复苏承压。2022年1-2月,我国社零总额为74426亿元,同比增长6.7%。分渠道看:线上方面,受“网上年货节”等促销活动带动,1-2月实物商品网上零售额16371亿元(YOY+12.3%);线下方面,实体店铺经营亦有改善,超市、便利店、百货店、专业店和专卖店零售额同比分别增长3.0%/12.8%/2.1%/10.3%/5.3%。分品类看:必选品类整体保持稳健增长;可选品类中,金银珠宝同比19.5%,春节旺季行业终端销售呈现较高景气;服务消费方面,1-2月餐饮收入为7718亿元(8.9%),恢复良好。整体看,在春节和冬奥等因素推动下,1-2月社会消费呈现出一定韧性。但考虑到3月疫情,社零增速可能短期明显回落,后续需要“稳字当头”的相关措施进一步发挥稳经济、保主体、保就业作用。
回顾一季度,中证内地消费指数下跌19.35%,按照申万行业各细分消费赛道的表现看,呈现出了不同程度下跌,其中跌幅相对小的行业是农林牧渔行业,-0.66%;社会服务行业,-8.19%;商贸零售行业-10.16%;跌幅相对较大的行业是汽车-20.65%;家用电器-19.79%;食品饮料-19.27%。
一季度消费板块在多方面的因素影响下出现了大幅下跌,包括外资的变动、俄乌冲突、稳增长的节奏、国内疫情的变化等因素。消费板块的大幅下跌超出了我的预期,市场更愿意用周期股的维度或者成长股的思维模式交易消费板块,品牌价值等消费品核心因素在短期市场定价中没有体现,这是超我预期的地方。
一季度仓位也没有大调整,整体持仓没有做大的调整。止盈了生猪养殖板块,增配了经济复苏相关的次高端白酒。止盈生猪养殖板块的原因在于估值性价比以及周期来临时间的匹配度不佳,结果是短期在通胀预期下板块的相对受益非常明显。增配了次高端白酒,主要还是对消费的信心以及经济复苏比较有信念,估值性价比尚可。
市场既然已经有所调整,前期没有预期的因素已经有所发生和交易,我认为现在需要更加乐观,除非负面的因素导致企业竞争力和品牌价值锐减。换个维度思考,也可以认为顺周期的品种具备估值性价比、竞争力强的企业具备未来业绩确定性。
二季度,消费主题基金会观察持仓公司的竞争力变化,等待预期的扭转,结构方面会对行业业绩预期、估值以及品牌影响力进行均衡配置。

--摘自 光大保德信消费主题股票型证券投资基金2022年第1季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信消费主题股票型证券投资基金2022年第1季度报告
资产分布
资产总值(元): 228,174,429.58
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
股票 207,319,811.38 90.86%
债券 12,635,625.13 5.54%
银行存款和结算备付金合计 7,988,884.32 3.50%
其他各项资产 230,108.75 0.10%
合计 228,174,429.58 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 600600 青岛啤酒 6.42%
2 000858 五粮液 6.33%
3 002304 洋河股份 6.33%
4 603317 天味食品 5.82%
5 000998 隆平高科 5.58%
6 300662 科锐国际 5.35%
7 000333 美的集团 5.23%
8 600702 舍得酒业 5.06%
9 603187 海容冷链 4.61%
10 600690 海尔智家 4.12%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 173,992,441.36 76.92%
农、林、牧、渔业 12,618,318.00 5.58%
租赁和商务服务业 12,116,654.34 5.36%
信息传输、软件和信息技术服务业 173,881.22 0.08%
科学研究和技术服务业 167,298.01 0.07%
批发和零售业 40,440.63 0.02%
水利、环境和公共设施管理业 11,447.05 0.01%
卫生和社会工作 8,724.24 0.00%
建筑业 7,110.12 0.00%
合计 199,136,314.97 88.04%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 20进出02 4.51%
2 20国债11 1.08%