2021年二季度，国内经济延续复苏态势。4-5月份，我国社会消费品零售总额6.9万亿，同比增长14.9%，较2019年4-5月份增长8.7%，两年平均增速为4.3%，增速比Q1加快0.55个百分点。其中商品零售额4-5月同比增长12.9%，与2019年同期相比两年复合增长4.55%，增速比Q1加快0.35个百分点，继续保持稳定恢复。在消费升级类商品中，限额以上饮料、体育娱乐用品类、化妆品类、通信器材类商品零售额4-5月分别两年平均复合增长15.5%、27.4%、17.0%和13.2%，增速快于整体消费品零售总额。基本生活用品保持较快增长，限额以上日用品4-5月在上年同期增长（11.7%）的基础上，同比增长14.2%。服务消费方面，餐饮收入仍受疫情影响尚未完全恢复，但也呈现复苏态势。餐饮收入4-5月同比增长35.2%，与2019年同期相比两年复合增长2.01%，增速比Q1加快2.24个百分点。二季度旅游消费需求有所释放。“五一”假期，全国国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径恢复至疫情前同期的103.2%；实现国内旅游收入1132.3亿元，同比增长138.1%，按可比口径恢复至疫情前同期的77.0%。下阶段，随着疫情防控更加精准有效，培育完整内需体系的系列举措和全面促进消费政策措施不断见效发力，消费市场将有望持续稳定恢复。
回顾二季度，以创业板指为代表的成长风格上涨26.05%，以沪深300、上证50为代表的大市值权重指数分别上涨3.48%、-1.15%，上证指数和深证成指分别上证4.34%、10.04%。二季度中证内地消费指数上涨1.76%，按照申万行业各细分消费赛道的表现看，汽车板块、食品饮料、纺织服装涨幅居前，分别上涨21.38%、9.38%、6.77%。家电、农林牧渔、休闲服务涨幅居后，分别上涨-3.92%、-3.86%、-3.61%。
本基金仍聚焦消费赛道的投资。二季度的操作中，仓位保持相对稳定，持仓结构进行了调整，提高了啤酒的持仓，分散配置了各细分赛道估值合理的资产。
展望三季度，看好消费板块的整体表现，其中坚定看好啤酒行业的投资机会。受消费升级、原材料价格上行等因素叠加行业高端化加速已突显，不排除会有进一步提价的可能，行业整体的管理改善也有望加速，从而带来吨酒价格和净利润率持续改善。二季度消费板块整体弱势和调整，众多优质公司估值性价比开始显现，随着下半年消费的进一步复苏，消费数据和市场的关注度有望回暖。