指数型
股票型
混合型
债券型
货币型
光大保德信瑞和混合型证券投资基金A类 基金代码:009486
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
混合型 1.0543 1.0543 1.57% 2021-04-19
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基金净值走势图

基金经理:马鹏飞 先生 , 硕士

浙江大学食品科学专业硕士。
曾任浙江康恩贝健康产品有限公司研发工程师和项目经理,浙江核新同花顺网络信息股份有限公司项目经理;2012年1月至2013年11月在浙江同花顺投资咨询有限公司担任行业研究员;2013年12月至2017年5月在财通证券股份有限公司担任行业研究员;2017年5月加入光大保德信基金管理有限公司,担任高级研究员。2020年4月至今担任光大保德信消费主题股票型证券投资基金的基金经理,2020年6月至今担任光大保德信瑞和混合型证券投资基金的基金经理。


季报投资策略
2020年四季度,整体经济延续修复态势,工业、投资、出口的景气延续,而消费的恢复尽管受到散点疫情的影响,但汽车销售的景气依然推动社零增速持续回升,全年GDP总量有望突破100万亿。工业生产景气度高位延续,制造业投资增速加快,工业增加值在8月回升至疫情后的新高,继续表现为持续增长,9-11月平均增速在7%上下。基建投资维持平稳增长,同时高频数据显示地产投资活动并未明显减弱,预计仍有望保持高个位数单月增速水平。12月北京、辽宁等地先后爆发散点疫情并且再次升级了社交隔离管制,相信对消费或多或少有些影响,但考虑到汽车整车销量依然保持高增长,判断消费数据仍将继续修复。疫情以来,中国出口增长持续超市场预期。一方面,在海外疫情冲击之下,我国居家办公与医疗物资出口相对较好;另一方面,得益于有效的疫情管制,稳定的供应链管理,中国出口占全球份额上升。短期内,海外供需缺口支撑下,出口仍处于供不应求的局面。
年底召开的中央经济工作会议对2021年宏观政策的定调是“保持连续性、稳定性、可持续性”。会议指出,2021年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持对经济恢复的必要支持力度。政策操作上要更加精准有效,不急转弯,把握好政策时度效。坚持扩大内需这个战略基点,形成强大国内市场是构建新发展格局的重要支撑,必须在合理引导消费、储蓄、投资等方面进行有效制度安排。要把扩大消费同改善人民生活品质结合起来。有序取消一些行政性限制消费购买的规定,充分挖掘县乡消费潜力。
2020年在新冠疫情的影响下,全球只有中国成为实现正增长的主要经济体,由于近期新冠疫苗在全球主要国家和地区都开展了接种进程,展望2021年,预计全球将迎来显著经济增长,企业盈利增速逐级改善仍然是主要趋势。但与之相对应的是宏观政策力度的收敛,财政、货币等政策逐渐边际收紧,且需要考虑,如果2021年上半年海外经济复苏顺利,政策及流动性的收紧将会呈现海内外共振效果。本轮全球大宗商品触底时序大致集中于疫情防控形势最严峻的2020年3-4月,而国内PPI定基指数则在5月触及三年来底部,隐含的低基数效应影响将贯穿2021年上半年。考虑到OPEC补偿减产期限计划延长至一季度,以及海内外需求复苏,预计未来油价将会逐步上行。2020年粮食价格显著上行,生猪产能恢复拉动供给显著扩张,2021年上半年猪价承压相应约束CPI上行天花板。综合来看,2021年通胀回升趋势明朗。未来经济的主要风险包含,疫情的持续反复、逆全球化趋势升温、同时,依然需要谨慎欧洲或一些欠发达地区等财政力量较弱的国家,在疫情防控后出现财政危机及主权债务风险。
综合来说,从中长期角度我们依然认为权益资产配置的意义非常重要。但必须提出的是,相较于前两年,权益市场回报已然非常丰厚,我们必须正视“均值回归”的投资规律,降低收益率预期,且随时准备应对各种变化。
2020年四季度以创业板指为代表的成长风格上涨了15.2%,以上证50为代表的大市值权重指数上涨了12.63%。沪深300、上证综指及中小板指分别实现了13.6%、7.92%及10%的收益率。
从消费行业涨跌幅(申万行业-流通市值加权平均)分布来看,四季度表现最好的行业为食品饮料、汽车,分别上涨25.77%,23.25%,表现较弱的行业为农林牧渔-2.1%,商业贸易-9.82%。
本基金四季度的操作中,仓位略有提升。行业配置上相对均衡,四季度消费风格较为极致,部分个股波动有所加大,对组合带来负贡献。中长期维度看,人们追求美好生活是消费创新和升级的源泉,坚信消费各细分行业中优秀的企业带来的价值创造,也坚信各消费领域格局的变化带来的价值重估。本基金在标的选择上继续围绕产品结构升级、消费复苏和可复制、业绩确定性以及估值等因素进行标的的筛选和配置。

--摘自 光大保德信瑞和混合型证券投资基金2020年第4季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信瑞和混合型证券投资基金2020年第4季度报告
资产分布
资产总值(元): 245,849,629.19
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
股票 178,234,180.96 72.50%
银行存款和结算备付金合计 52,763,184.85 21.46%
债券 13,907,605.20 5.66%
其他各项资产 944,658.18 0.38%
合计 245,849,629.19 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 000651 格力电器 6.76%
2 600741 华域汽车 4.27%
3 600104 上汽集团 4.26%
4 603317 天味食品 4.25%
5 002100 天康生物 4.18%
6 603369 今世缘 4.14%
7 000729 燕京啤酒 4.11%
8 000921 海信家电 3.87%
9 300673 佩蒂股份 3.86%
10 002852 道道全 3.70%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 164,646,197.50 67.38%
批发和零售业 8,187,080.84 3.35%
农、林、牧、渔业 5,307,696.00 2.17%
水利、环境和公共设施管理业 48,492.99 0.02%
信息传输、软件和信息技术服务业 44,713.63 0.02%
合计 178,234,180.96 72.94%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 20国开11 4.08%
2 20国债01 1.62%