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光大保德信研究精选混合型证券投资基金 基金代码:008313
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
混合型 1.4190 1.4190 3.68% 2021-04-19
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基金净值走势图

基金经理:魏晓雪 女士 , 硕士

2003年毕业于浙江大学,获经济学学士学位。2015年获得复旦大学经济学硕士学位。
魏晓雪女士毕业于浙江大学金融学专业,2015年获得复旦大学金融学的硕士学位。2006年至2009年在鹏远(北京)管理咨询有限公司上海分公司(原凯基管理咨询)担任研究员;2009年10月加入光大保德信基金管理有限公司,担任高级研究员,现任研究部总监,2012年11月至2014年2月担任光大保德信行业轮动混合型证券投资基金的基金经理,2013年2月至今担任光大保德信新增长混合型证券投资基金的基金经理,2015年5月至2017年1月担任光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金的基金经理,2020年3月至今担任光大保德信研究精选混合型证券投资基金的基金经理,2020年4月至今担任光大保德信消费主题股票型证券投资基金的基金经理,2020年5月至今担任光大保德信中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2021年2月至今担任光大保德信智能汽车主题股票型证券投资基金的基金经理,2021年3月至今担任光大保德信新机遇混合型证券投资基金的基金经理。


季报投资策略
2020年四季度,整体经济延续修复态势,工业、投资、出口的景气延续,而消费的恢复尽管受到散点疫情的影响,但汽车销售的景气依然推动社零增速持续回升,全年GDP总量有望突破100万亿。工业生产景气度高位延续,制造业投资增速加快,工业增加值在8月回升至疫情后的新高,继续表现为持续增长,9-11月平均增速在7%上下。基建投资维持平稳增长,同时高频数据显示地产投资活动并未明显减弱,预计仍有望保持高个位数单月增速水平。12月北京、辽宁等地先后爆发散点疫情并且再次升级了社交隔离管制,相信对消费或多或少有些影响,但考虑到汽车整车销量依然保持高增长,判断消费数据仍将继续修复。疫情以来,中国出口增长持续超市场预期。一方面,在海外疫情冲击之下,我国居家办公与医疗物资出口相对较好;另一方面,得益于有效的疫情管制,稳定的供应链管理,中国出口占全球份额上升。短期内,海外供需缺口支撑下,出口仍处于供不应求的局面。
年底召开的中央经济工作会议对2021年宏观政策的定调是“保持连续性、稳定性、可持续性”。会议指出,2021年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持对经济恢复的必要支持力度。政策操作上要更加精准有效,不急转弯,把握好政策时度效。科技创新依然是重点。明年经济工作八项重点任务,其中两项都是关于科技创新的,一是基础研究“强化国家战略科技力量”;二是核心技术“增强产业链供应链自主可控能力”。同时,政策也强调要加强统一规划和宏观指导,避免新兴产业重复建设。
2020年在新冠疫情的影响下,全球只有中国成为实现正增长的主要经济体,由于近期新冠疫苗在全球主要国家和地区都开展了接种进程,展望2021年,预计全球将迎来显著经济增长,企业盈利增速逐级改善仍然是主要趋势。但与之相对应的是宏观政策力度的收敛,财政、货币等政策逐渐边际收紧,且需要考虑,如果2021年上半年海外经济复苏顺利,政策及流动性的收紧将会呈现海内外共振效果。本轮全球大宗商品触底时序大致集中于疫情防控形势最严峻的2020年3-4月,而国内PPI定基指数则在5月触及三年来底部,隐含的低基数效应影响将贯穿2021年上半年。考虑到OPEC补偿减产期限计划延长至一季度,以及海内外需求复苏,预计未来油价将会逐步上行。2020年粮食价格显著上行,生猪产能恢复拉动供给显著扩张,2021年上半年猪价承压相应约束CPI上行天花板。综合来看,2021年通胀回升趋势明朗。未来经济的主要风险包含,疫情的持续反复、逆全球化趋势升温、同时,依然需要谨慎欧洲或一些欠发达地区等财政力量较弱的国家,在疫情防控后出现财政危机及主权债务风险。

综合来说,从中长期角度我们依然认为权益资产配置的意义非常重要。但必须提出的是,相较于前两年,权益市场回报已然非常丰厚,我们必须正视“均值回归”的投资规律,降低收益率预期,且随时准备应对各种变化。
2020年四季度股票市场呈现了相对普涨的态势。期间以创业板指为代表的成长风格上涨了15.2%,以上证50为代表的大市值权重指数上涨了12.63%。沪深300、上证综指及中小板指分别实现了13.6%、7.92%及10%的收益率。
从行业分布来看,四季度表现最好的行业为电气设备、食品饮料及家电,其中电气设备行业实现了接近30%的涨幅。表现较弱的为以通信、计算机、传媒代表的TMT板块以及商贸零售,其中商贸零售行业实现了超过10个点以上的跌幅。
本基金四季度的操作中,仓位始终维持高位。行业配置上采取中性策略,持仓结构较其他产品更为均衡。现持仓结构以消费为底仓,成长为主线,成长配置偏向于三大方向:以电动车为代表的未来汽车智能化趋势;5G的发展及应用,尤其在工业端的应用和改造;以及已上升至国家战略的自主可控及中国制造升级发展方向。本基金在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平。

--摘自 光大保德信研究精选混合型证券投资基金2020年第4季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信研究精选混合型证券投资基金2020年第4季度报告
资产分布
资产总值(元): 423,054,488.52
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
股票 391,894,646.46 92.63%
债券 20,710,580.00 4.90%
其他各项资产 8,806,288.46 2.08%
银行存款和结算备付金合计 1,642,973.60 0.39%
合计 423,054,488.52 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 000858 五 粮 液 7.76%
2 002475 立讯精密 5.16%
3 601966 玲珑轮胎 5.10%
4 688169 石头科技 5.03%
5 603179 新泉股份 4.92%
6 603337 杰克股份 4.85%
7 300285 国瓷材料 4.80%
8 300496 中科创达 4.53%
9 688396 华润微 4.08%
10 S01302 先健科技 3.98%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 276,668,948.65 66.89%
信息传输、软件和信息技术服务业 28,997,175.11 7.01%
金融业 26,136,500.00 6.32%
科学研究和技术服务业 13,472,000.00 3.26%
水利、环境和公共设施管理业 62,972.16 0.02%
文化、体育和娱乐业 41,801.10 0.01%
批发和零售业 16,322.72 0.00%
合计 345,395,719.74 83.51%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 18国开08 4.86%
2 三诺转债 0.08%
3 国开2004 0.07%