环球透视

光大保德信环球透视【2018年第二十二期】

光大保德信 2018-06-19

全球股市涨跌分化

海外市场一周点评(2018-06-11—2018-06-18)

u  大类资产走势:主要股指涨跌分化,长端国债收益率普遍回落,美元涨、黄金跌

全球股市:全球股市涨跌分化。其中,美股标普500、纳斯达克分别上涨0.02%、1.32%,道琼斯下跌0.89%。其它股指,日经225上涨0.69%,恒指下跌2.10%。

全球债市:受特朗普宣布对华征税影响,长端国债收益率普遍回落。受特朗普宣布对中国500亿美元进口商品征税等影响,10Y美债、德债、法债、英债收益率分别回落2.6、4.6、8.5bp、6.0bp至2.92%、0.40%、0.73%、1.33%。

外汇市场:由于欧央行释放鸽派信号和欧元区经济数据表现不佳,欧元兑美元下跌1.35%至1.161;受欧元下跌和美联储6月FOMC释放鹰派信号等支撑,美元指数上涨1.34%至94.788;其他货币,美元兑日元上涨1.01%至110.66。

大宗商品:强势美元压制下,黄金下跌1.86%至1278.5美元/盎司;受特朗普对华征税和OPEC讨论增产等影响,WTI、Brent原油分别下跌1.03%、3.95%。

u  海外事件跟踪:美国宣布对华500亿美元商品征税,欧央行6月释放鸽派信号

美国宣布对华征税,美联储6月再次加息。6月15日,特朗普宣布对中国500亿美元商品征税,并将自7月6日起首先对中国340亿美元商品征收25%关税。美国宣布征税后,中国作出应对,贸易摩擦风云再起。美联储6月召开FOMC会议,宣布再次加息的同时,还上调经济和通胀预期,并暗示年内将加息4次。

欧央行6月议息释放鸽派信号,欧元区经济数据延续疲软表现。欧央行召开6月议息会议,宣布2018年底退出QE的同时,承诺在2019年6月前均不加息,向市场释放鸽派信号。经济数据方面,欧元区6月ZEW经济景气指数-12.6%,大幅低于前值2.4%;4月工业产出同比1.7%,低于预期值2.5%和前值3.2%。

u  中国事件跟踪:中国央行未追随美联储加息,5月社融、投资、消费表现不佳

中国央行未追随美联储加息,防风险、去杠杆是一场“持久战”,信用收缩尚未结束。6月14日,中国央行维持逆回购利率不变、未追随美联储加息。银保监会主席郭树清表示,“防范化解金融风险既是一场攻坚战,也是一场持久战”。

5月社融、投资、消费表现不佳。5月社融增速10.3%,较前值回落0.2个百分点;5月工增同比增长6.8%,较前值小幅回落;5月基建投资增速下滑3个百分点,拖累固定资产投资增速回落;5月社零增速下滑,汽车和后地产板块是主要拖累项;5月财政支出增长0.5%,较前值回落7.3个百分点、创年内新低。