市场一周看

市场一周看【2016年第50期】

光大保德信 2017-01-03

光大保德信观点

u  权益市场

1、市场表现:缩量横盘

2016年最后一个交易周,上证指数周微跌0.2%,创业板指数调整0.13%,整体上市场缩量横盘;行业上表现突出的并不明显,部分领域如食品饮料、石化等稍偏强;主题方面国企改革领先。

2、市场分析:关注政策面

市场开年预计以平稳为主,从领先指标PMI看经济波动不大,环比改善动力已经减弱;资金面的压力依旧存在,但相较于去年底可能有边际上的改善;市场整体环境主要以政策面影响为主。

                                                                                               

3、行业配置:关注化工和农业

   建议关注当前景气度比较强的化工板块,以及受益于供给侧改革的农业板块;稳健配置消费医药和跌幅较深的优质成长股。主题方面关注国企改革。

表1. 上证指数表现    

当周变动

双周变化

一月变动

三月变动

一年变动

当年变动

-0.21%

-0.62%

-4.32%

3.29%

-12.31%

-4.05%

资料来源:WIND资讯,截至2016年12月30日

u  债券市场

上周,央行在公开市场逆回购投放6000亿,逆回购到期8450亿,全周净回笼2450亿,利率与前一周持平。央行虽然净回笼资金,但市场对资金面预期较为乐观,除跨年资金供不应求,资金面整体较为宽松。短端隔夜、7D和14D下行4bp、上行44bp和上行25bp至2.13%、3.01%和3.94%,长端2M、3M分别下行48bp、52bp至4.71%和4.75%。上周银行间利率产品(包括地方债)一共发行3只新券,总供给162.4亿,较上周减少433.8亿,其中,国债1只,合计规模62.4亿;政策性银行债2只,合计规模100亿,地方政府债合计规模0亿。同业存单发行量3320.5亿,环比上升19.7亿。上周,信用债一级市场发行规模共计277.04亿,发行规模较上周回升。从发行利率来看,交易商协会公布的发行指导利率小幅下行,各等级变动幅度全部大于4bp。上周共有7家发债主体评级发生调整,4家上调,3家下调。

表2. 债券市场表现

当周变动

两周变化

当月变动

三月变动

一年变动

当年变动

0.00%

0.12%

-0.38%

0.04%

3.39%

9.68%

资料来源:采用上证国债指数(SETBI),SETBI 为全价指数,截至2016年12月30日

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