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光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金(C类) 基金代码:003118
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
混合型 1.3770 1.4830 0.29% 2023-03-31
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基金净值走势图

基金经理:李怀定 先生 , 博士

复旦大学经济学博士学位
2007年7月至2007年11月任职华泰证券股份有限公司固定收益部;2007年11月至2009年7月在光大证券股份有限公司担任债券分析师;2009年7月至2012年5月在国信证券股份有限公司担任经济研究所高级分析师;2012年5月至2018年8月在汇添富基金管理股份有限公司历任固定收益投资部高级分析师、债券基金经理助理、债券基金经理;2018年8月至2021年5月在长江养老保险股份有限公司担任养老保障投资部/个人养老金投资部固收投资经理;2021年6月加入光大保德信基金管理有限公司,现任固收管理总部固收研究团队联席团队长,2021年7月至今担任光大保德信恒利纯债债券型证券投资基金、光大保德信尊裕纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2021年9月至今担任光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金的基金经理,2021年11月至今担任光大保德信纯债债券型证券投资基金的基金经理,2021年12月至2023年3月担任光大保德信裕鑫混合型证券投资基金(已清盘)的基金经理,2022年9月至今担任光大保德信尊颐纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。


基金经理:房雷 先生 , 硕士

2007年毕业于哈尔滨工业大学获得信息与计算科学专业的学士学位,2009年获得哈尔滨工业大学概率论与数理统计专业的硕士学位。
2009年6月至2013年4月在江海证券先后担任研究发展部宏观策略分析师、投资部高级研究员,2013年5月至2015年6月在平安证券担任综合研究所策略研究组组长兼平安银行私人银行投资决策委员会委员,2015年6月加入光大保德信基金管理有限公司,历任策略分析师、研究总监助理,现任权益管理总部权益投资团队团队长兼首席策略分析师、基金经理,2016年12月至2018年1月担任光大保德信红利混合型证券投资基金的基金经理,2017年3月至2019年8月担任光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2018年1月至2019年7月担任光大保德信安祺债券型证券投资基金的基金经理,2018年5月至2019年11月担任光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2017年3月至今担任光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2019年12月至今担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2020年5月至2023年3月担任光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金(已清盘)的基金经理,2020年5月至2021年12月担任光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金的基金经理,2020年10月至今担任光大保德信景气先锋混合型证券投资基金的基金经理,2021年8月至今担任光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2022年8月至今担任光大保德信新机遇混合型证券投资基金的基金经理。


季报投资策略
受内外因素影响,四季度的经济基本面较之前有所弱化,地产和疫情政策调整带来的利好相对低于预期,生产、消费和投资等指令整体偏弱。展望2023年,随着国内疫情防控政策调整以及扩大内需战略的陆续出台,消费和地产板块有望企稳,叠加低基数和消费、基建对冲出口下行,2023年国内经济有望好转。但短期看,高频数据显示国内宏观“强预期”和“弱现实”的背离仍在加大,有关数据显示国内贷款需求仍偏弱,而美国地产销售和消费回落预示经济走向衰退的概率较高,因此除非内需替代政策显著超预期,对基本面的回升仍不能过于乐观。
债券市场方面,因地产、疫情政策变化,4季度债券收益率普遍上行,尤其信用债上行幅度非常大,导致信用债利差显著回升。具体而言,利率债方面,短端的1年国开四季度末为2.23%,较3季度上行34bp,长端的10年国开四季度末为2.99%,较3季度上行6bp。信用债方面,1Y和3年的AAA信用债四季度末分别为2.76%和3.87%,分别较3季度末上行60BP和81BP,如果仅考虑11月中旬至12月中旬的调整,信用债上行幅度多数超过100bp。
组合操作方面,因地产、疫情政策变化,4季度期间信用债收益率出现大幅调整,组合为降低利率风险,适度降低了杠杆比例和久期水平,但因收益率上行幅度较大,组合净值出现相对较大波动。
四季度A股市场整体上呈现震荡的格局,结构上则显现出困境反转投资逻辑的特征,这一变化与二、三季度权益市场呈现完全不同的情景。一方面伴随着经济下行压力的逐步加大,以及海外市场衰退预期的强化,前面强势的出口产业链和国内的一些高景气资产都呈现了盈利边际下行的压力;另一方面,二十大报告、中央经济工作会议以及疫情政策的变化,使得市场的投资主线有显著的迁移。回头看四季度A股市场,尽管主线不明确,行业轮动较快,但整体上呈现出困境反转的投资逻辑——安全产业链相关的软件,经济复苏预期的大消费和出行产业链,以及政策利好的地产产业链等,成为市场关注的焦点,尤其是大消费领域,超额收益比较显著。
本基金在四季度季度管理上进行了一定调整,主要原因是由于基金规模下降,较难维持原有部分投资策略。因此在管理期间,本基金产品主要运用低风险波动投资策略。在具体操作上,四季度权益资产在科技、新能源、军工、医药、农业等领域均衡配置,整体上依旧保持以往的投资风格,采取行业分散,个股分散的低波动策略,风格配置呈现均衡的特征,从而争取为客户创造较好的投资体验。




--摘自 光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
资产分布
资产总值(元): 122,467,754.66
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 96,229,976.55 78.58%
股票 21,461,140.26 17.52%
银行存款和结算备付金合计 2,905,341.72 2.37%
其他各项资产 1,871,296.13 1.53%
合计 122,467,754.66 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 300661 圣邦股份 1.67%
2 000002 万 科A 1.64%
3 300012 华测检测 1.61%
4 300760 迈瑞医疗 1.57%
5 002352 顺丰控股 1.57%
6 002179 中航光电 1.54%
7 600588 用友网络 1.53%
8 300454 深信服 1.52%
9 000998 隆平高科 1.45%
10 000915 华特达因 1.44%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 9,300,745.08 8.40%
信息传输、软件和信息技术服务业 3,690,885.33 3.33%
房地产业 1,820,000.00 1.64%
科学研究和技术服务业 1,804,039.35 1.63%
交通运输、仓储和邮政业 1,732,800.00 1.57%
农、林、牧、渔业 1,607,000.00 1.45%
文化、体育和娱乐业 1,465,604.50 1.32%
卫生和社会工作 40,066.00 0.04%
合计 21,461,140.26 19.38%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 22国开15 18.19%
2 22国开05 9.25%
3 19上海银行二级 9.22%
4 22兴业银行二级01 9.22%
5 21平安银行二级 9.04%