宏观方面，二季度经济整体景气度呈现高位震荡的局面，总量上暂未形成明显的趋势性方向，但边际有所放缓。生产端数据来看，工业增加值增速有所放缓，但也不乏如中游制造业和医药等行业保持增速高位上行的结构性亮点；而需求端，投资继续改善，但改善幅度与节奏有所波动，消费的修复力度偏弱，但仍然处于缓慢修复的进程中。展望下半年，国内我们比较关注的两大变量，第一是外需以及出口的情况，因为其下滑将直接拖累工业增加值的增速；内需方面，消费整体在缓慢恢复，其中必选消费增速平稳，可选消费边际增速改善，这一情况是下半年经济基本面的乐观因素。上游原材料涨价对经济数据边际影响最大的时点已过，但接下来商品价格的走势依然是极大取决于全球需求扩张的强度与速度，也就是外需。而外需向下拐点至少要到三季度末才能看见，因此在外需见顶之前经济基本面预计仍将维持目前平稳但边际增速放缓的情况。如果是在国内宏观面较为稳定的情况下，需要留意美联储货币政策的边际变化对利率产生的溢出效应。
债券市场方面，收益率整体下行。具体而言，短端下行幅度大于长端，短端1年国债和1年国开二季度末为2.45%和2.49%，分别下行13bp和31bp。长端10年国债和10年国开二季度末为3.08%和3.49%，均下行11bp。企业债方面，1Y的AAA企业债二季度末为2.93%，下行9bp。稍长久期的信用债分化，3Y的AAA和AA的信用债二季度末为3.38%和4.01%，分别下行16bp和下行26bp。
二季度A股市场呈现较大的结构分化，其背景是市场的核心焦点从投资者对于宏观通胀的担忧，转向了对于产业景气度的追逐。就宏观经济来说，二季度国内经济增长呈现一定的放缓，海外经济保持相对强度的复苏，通胀压力的担忧在国内对于大宗商品合理运行一系列政策之后有所减弱，同时国内货币政策环境保持了相对稳定的灵活性，尽管外部输入通胀压力仍在，以及美联储货币政策转向可能存在一定的流动性冲击，但是就内部环境而言，权益市场的宏观压力得到了一定释放。而在产业层面，以新能源、物联网为代表的新兴产业景气度持续上行，半导体缺芯状况加剧，这些逐步成为市场的核心关注点。
本基金在二季度的投资运作上，继续采用信用债资产为底仓，配合一定仓位的转债和权益投资增强收益。在纯债投资方面，以信用债持仓为主，保持中短久期，获取稳定的票息收益。可转债方面，本基金通过筛选性价比高的可转债，获取了较好的投资收益。权益投资方面，本基金在二季度保持了连续性和稳定性，适度增加了科技类风格的配置，继续秉持绝对收益的理念，以行业中性、均衡配置为特征，通过打新策略来增强收益，为客户创造相对稳定的回报。