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光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金(A类) 基金代码:003117
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
混合型 1.393 1.501 -0.07% 2022-05-23
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基金净值走势图

基金经理:李怀定 先生 , 博士

复旦大学经济学博士学位
2007年7月至2007年11月任职华泰证券股份有限公司固定收益部;2007年11月至2009年7月在光大证券股份有限公司担任债券分析师;2009年7月至2012年5月在国信证券股份有限公司担任经济研究所高级分析师;2012年5月至2018年8月在汇添富基金管理股份有限公司历任固定收益投资部高级分析师、债券基金经理助理、债券基金经理;2018年8月至2021年5月在长江养老保险股份有限公司担任养老保障投资部/个人养老金投资部固收投资经理;2021年6月加入光大保德信基金管理有限公司,现任固收管理总部信用纯债团队(拟)团队长,兼任固收研究团队联席团队长,2021年7月至今担任光大保德信恒利纯债债券型证券投资基金、光大保德信尊裕纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2021年9月至今担任光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金的基金经理,2021年11月至今担任光大保德信纯债债券型证券投资基金的基金经理,2021年12月至今担任光大保德信裕鑫混合型证券投资基金的基金经理。


基金经理:房雷 先生 , 硕士

2007年毕业于哈尔滨工业大学获得信息与计算科学专业的学士学位,2009年获得哈尔滨工业大学概率论与数理统计专业的硕士学位。
2009年6月至2013年4月在江海证券先后担任研究发展部宏观策略分析师、投资部高级研究员,2013年5月至2015年6月在平安证券担任综合研究所策略研究组组长兼平安银行私人银行投资决策委员会委员,2015年6月加入光大保德信基金管理有限公司,历任策略分析师、研究总监助理,现任权益管理总部权益投资团队首席策略分析师,2016年12月至2018年1月担任光大保德信红利混合型证券投资基金的基金经理,2017年3月至2019年8月担任光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2018年1月至2019年7月担任光大保德信安祺债券型证券投资基金的基金经理,2018年5月至2019年11月担任光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2017年3月至今担任光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2019年12月至今担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2020年5月至今担任光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2020年5月至2021年12月担任光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金的基金经理,2020年10月至今担任光大保德信景气先锋混合型证券投资基金的基金经理,2021年8月至今担任光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。


季报投资策略
宏观方面,尽管1-2月的经济数据显示生产端继续改善,同时需求端收缩困境暂有缓解,工业增加值、固定资产投资、消费三大项增速边际上均出现了改善。但随着俄乌冲突、海外进入加息周期、沪深疫情扩散的扰动,我们也看到3月PMI数据反映出需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力均有不同程度加深,显示企业和居民端信贷需求在一季度还未出现明显改善。整个一季度来看,经济基本面景气度受到了较多海内外复杂因素的负面影响,但在政府工作报告对全年经济增速5.5%目标的要求下,从季初的人民银行记者会到三月金稳委会议再到国常会的表态,政策表达出的发力紧迫性在提升。展望二季度,我们认为政策底已经相对清晰,宏观政策有进一步加码的可能,同时随着更多财政、货币、稳市场主体政策的推进与落实,我们会逐步看到更多信用扩张、实体经济改善的效果。
债券市场方面,收益率先下后上,利率、信用品种好于可转债。具体而言,短端1年国债和1年国开一季度末为2.13%和2.28%,分别下行11bp和3bp。长端10年国债和10年国开一季度末为2.79%和3.04%,分别下行2bp和4bp。信用债方面,1Y的AAA信用债一季度末收益率为2.68%,下行7bp。稍长久期的信用债分化,3Y的AAA和AA的信用债一季度末为3.11%和3.57%,分别上行15bp和下行14bp。
一季度A股市场整体大幅下跌,不同类型的资产均有较大程度的调整,尤其以科技成长类资产跌幅最大,而低估值稳增长类资产呈现了较强的抗波动性。市场的波动反映了宏微观特征的变化:1)经济增长的下行压力,使得企业盈利的下行预期较强;2)外部美联储货币政策收紧加快,海外广谱利率系统性的抬升,增加了资产的估值压力;3)俄罗斯与乌克兰的地缘政治冲突,加大了全球滞涨风险,并显著的降低了市场风险偏好。在这样的环境下,投资者从长期成长预期中回归短期的确定性,经济下行状态下的逆周期宽政策类资产,成为市场的关注点,同时受益于物价抬升的抗通胀类资产也表现强势,而以新能源、半导体、军工等为代表的成长类资产则呈现了系统性的杀估值表现。
本基金的权益组合,一季度继续以绝对收益、控制回撤的思路为核心,具体操作上:1)我们在年初适度的降低了权益资产占基金总资产的比重;2)在行业分散和个股分散的基础上,我们适度增持了低估值资产尤其是增持了房地产板块,同时也增持了调整较多的科技成长,边际上呈现哑铃型调仓的特征。3)继续保持权益组合低贝塔的特征。以上的操作使得本基金在一季度的回撤得到了一定的控制,后期我们将继续努力为客户创造低波动绝对收益的资产组合。
组合债券操作方面,一季度债券操作较为灵活,组合久期总体呈现前高后低。但一季度后期因俄乌冲突、疫情反复,国内出口、消费和生产等活动的复苏轨迹都被受到一定影响,组合杠杆和久期有所提高,力求为投资者赚取收益。
--摘自 光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金2022年第1季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金2022年第1季度报告
资产分布
资产总值(元): 1,028,714,943.70
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 882,666,523.74 85.80%
股票 128,275,531.48 12.47%
银行存款和结算备付金合计 17,681,151.83 1.72%
其他各项资产 91,736.65 0.01%
合计 1,028,714,943.70 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 601668 中国建筑 0.53%
2 000002 万 科A 0.51%
3 600900 长江电力 0.50%
4 000001 平安银行 0.49%
5 002594 比亚迪 0.49%
6 603986 兆易创新 0.45%
7 601186 中国铁建 0.45%
8 300760 迈瑞医疗 0.44%
9 300750 宁德时代 0.44%
10 601398 工商银行 0.43%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 56,646,303.31 6.08%
金融业 24,578,900.00 2.64%
电力、热力、燃气及水生产和供应业 11,557,000.00 1.24%
建筑业 9,116,110.12 0.98%
房地产业 7,442,500.00 0.80%
信息传输、软件和信息技术服务业 6,566,811.28 0.70%
农、林、牧、渔业 3,972,900.00 0.43%
租赁和商务服务业 3,366,861.96 0.36%
文化、体育和娱乐业 2,642,000.00 0.28%
采矿业 2,160,000.00 0.23%
批发和零售业 95,369.18 0.01%
科学研究和技术服务业 93,472.38 0.01%
水利、环境和公共设施管理业 21,551.15 0.00%
卫生和社会工作 15,752.10 0.00%
合计 128,275,531.48 13.76%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 21国开15 4.36%
2 21附息国债05 2.88%
3 21建安投资MTN002 2.75%
4 20国债11 2.40%
5 21国债06 2.30%