宏观方面，二季度经济从疫情中修复。二季度的金融数据扩张，社融和信贷都高于预期，反映出信用派生的过程仍然偏强。二季度的经济数据回升明显，工业增加值同比增速、固定资产投资增速、消费增速反弹均比较明显。房地产相关数据改善，特别是房地产销售数据回升。另外，基建投资和制造业投资都有所改善。受到基数驱动，CPI二季度有所回落，三季度回落将更加明显。从中微观数据来看，经济也呈现出改善的状态，发电耗煤增速大幅回升，重卡、挖掘机等工程机械销售增速也回升明显，总体经济在从受疫情的冲击中走出。
债券市场方面，主要是经济回升，加之货币政策退出，利率债收益率反弹，信用债收益率也回升。具体而言，短端1年国债和1年国开二季度末为2.18%和2.19%，一季度末为1.69%和1.85%。受到宏观经济回升的影响，长端大幅上行，长端10年国债和10年国开二季度末为2.82%和3.10%，一季度末为2.59%和2.95%。信用债方面，1Y的AAA信用债二季度末为2.73%，一季度末为2.42%。稍长久期的信用债上行明显，3Y的AAA和AA的信用债二季度末为3.20%和3.74%，一季度末为2.90%和3.33%。
基金固收部分投资保持高信用资质配置、注重组合流动性管理的特征：信用债以精选中短久期的高等级信用债配置为主，分散投资，保障组合固收资产具有良好的流动性；2020年下半年，组合固收类资产以获取确定性债券票息策略为主。
股票市场方面，伴随着经济从疫情中逐步恢复，权益市场二季度走出一波单边上涨行情，以医药、食品饮料为代表的消费类资产涨幅最高，半导体、新能源等“新基建”延续了年初以来强势；钢铁、煤炭、建筑等周期类股票仍在底部徘徊。创业板指数优于主板表现。
权益投资方面，二季度权益部分延续了年初以来配置思路，以大金融、医药消费作为底仓，适当布局了景气向上的部分科技行业、并及时兑现了部分收益。