一、基础知识篇
1. 什么是债券基金？
债券基金是指80％以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金，理论上讲，债券型基金比纯债券基金潜在收益和风险要高一点。
债券基金投资的债券是指在银行间市场或交易所市场上市的国债、金融债、企业债（包括可转换债券），债券基金就是在这些债券品种中进行债券组合，以期给投资者带来最大的收益。
2. 债券基金的风险和收益情况如何？
投资债券基金的风险主要是利率风险，这是因为债券基金主要投资于债券，而债券价格受利率影响很大，尤其是固定利率的债券，当市场利率上升时，债券的价格就会下降，反之亦然。另外由于债券的期限结构不同，表现出来的风险也不一样，一般短期债券或浮动利息债的利率风险比长期债要小，但潜在的收益可能也小些，因为一般短期债的票面利率比长期债的票面利率低。债券基金可以投资不同期限的债券，有利于回避利率风险，同时寻求较高的收益。
3. 债券基金和股票基金有什么差别？
根据相关法规，百分之六十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。由于所投资的对象不同，就造成了它们潜在的收 益和风险的配比不同、收益稳定性不同、费用不同。
首先，相较于股票基金，债券基金潜在风险小、相应的潜在收益也较低。债券基金主要投资于固定收益类证券，可以获得稳定的利息收入，因此潜在风险比较低。股票基金主要投 资于股票市场，影响股票价格的因素很多，有来自宏观经济的影响，也有来自上市公司自身经营状况变动的因素，因此股票基金的潜在风险比债券基金要高。
其次，与股票基金相比，债券基金收益稳定。这也是由所投资的债券性质决定的，债券定期都会向投资者支付利息，另外影响债券价格的市场利率相对也是很稳定的，因此，债券 基金的收益比较稳定。
再次，相较于股票基金，债券基金从基金资产中扣除的费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费、托管费等一般也相对较低。
4. 为什么要投资债券基金？
债券基金主要投资于债券，也许会问，自己直接去买债券就好了，为什么还要通过债券基金间接投资呢？也许还会问，债券基金的预期收益比股票基金低，为什么要投资债券基金呢？
首先，投资债券基金可以买到更多债券。国债投资可能很熟悉，到银行柜台买就是了（凭证式国债和储蓄国债）。实际上，目前个人可投资的债券品种比起债券基金要少，个人只可以购买银行柜台交易或交易所交易的国债、金融债、央行票据等。假如投资了债券基金，就可能“买到”许多利率较高的企业债，也可以“进入”银行间债券市场去买卖在那里交易的金融债和国债，获取更高的收益。
其次，通过对不同种类和期限结构的债券品种进行投资组合，可以较单只债券创造更多的潜在收益。债券和债券基金的主要风险是利率风险，而不同期限的债券对利率的敏感度不同，长期债价格受利率变化影响较大，假如出现利率上升，长期债的价格就会下降而使债券的持有人遭受损失。
再次，投资债券基金比投资单只债券具有更好的流动性。一般债券是根据期限到期偿还的，如果投资于银行柜台交易的国债，一旦要用钱，债券卖出的手续费是比较高的。而通过 债券基金间接投资于债券，则可以获得很高的流动性，随时可将持有的债券基金赎回，费用也比较低。
比起股票基金，虽然债券基金的潜在收益较低，但它潜在的风险也较收益稳定，而且各项费用也较低。假如是一个厌恶风险的人，那么债券基金就是比较适合的基金品种之一， 当然也可以买风险更低的保本基金。
5. 投资债券基金肯定不亏吗？
一般说来，只要涉及投资活动，就一定会承担风险，只不过承担风险的大小不同而已。投资债券基金也不例外，只能说投资债券基金的风险比较小。 债券基金是一个收益相对稳定、风险较低的品种，具体表现就是债券基金的净值波动比较小。但因为面临着利率风险，基金的净值就不可能总是向上，即使基金能够事先对市场利率以及资金供求状况做出判断，及时调整债券资产的组合，以回避利率风险。但是凡事无绝对，利率风险回避的前提是对利率走势有一个正确的预期，也许专家更有把握些，但也会有犯错的时候。因此，基金净值也有可能下跌。当基金净值低于买入时的基金净值时，就可能受到损失。
6. 如何选择债券基金？
目前我国债券基金有纯债券和基金型两种，如何选择呢？关键是看自己对于风险和收益的看法。债券型基金因为还有一部分可以投资于股票，那么在股票市场上升的时候，可能会获得较高的收益。而债券是固定收益的证券，假如市场利率没有大的下调的话，它的上升幅度是有限的。因此，理论上债券型基金的潜在收益要比纯债券高，相应的债券型基金比纯债券基金的潜在风险要大些。假如，有一定的风险承受能力而又想获得较高的收益，可以选择债券型基金；如果风险承受能力很低，可以考虑纯债券基金。但纯债券基金也不是没有丝毫的风险。随着我国债券基金的发展，会有更多的债券基金推出，在选择债券基金的时候还必须考虑基金管理人的管理水平、以往的业绩等因素。
二、了解光大保德信的首只债券型基金
7. 光大保德信基金公司的债券基金什么时候发行？投资的范围是什么？
光大保德信基金管理公司将在 2008年9 月 22 日发行首只债券基金--"光大保德信增利收益债券型证券投资基金"（以下简称"光大增利"），这也是我公司旗下的第6只基金。
本基金主要投资于具有良好流动性的债券类金融工具，包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购等法律法规或者中国证监会允许投资的固定收益类品种。本基金对于债券类资产的投资比例为基金资产的80％－100%，非债券类金融工具的投资比例为基金资产的0-20％，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。
8. 光大增利基金是否保本？
本基金非保本型基金,具有一定风险性,其风险高于货币型基金,低于混合型基金。
9. 光大增利基金的分红规则是如何的？
在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每次分配比例不得低于可供分配收益的80％；具体可参阅基金的招募说明书和其他基金法律文件。
10. 光大增利的基金经理是哪位，能否简单介绍一下？
光大增利基金的拟任基金经理是于海颖女士，硕士，1999年毕业于天津大学技术经济学专业，2004年4月获得天津大学数量经济学硕士学位，2004年4月至2006年4月在北方国际信托投资股份有限公司从事固定收益工作。自2007年11月9日起担任光大保德信货币市场基金的基金经理。
11. 我看到光大增利有两种买卖方式,请问费率上有什么区别？
光大增利收益基金有A、C两种收费方式。A类是在投资者认购/申购时收取认购/申购的费用，C类是在投资者认购/申购时不收取认购/申购费用，而是从本类别基金资产中计提 销售服务费。A、C类的基金代码和净值都会有所不同。C类的销售服务费将在基金年度报告中对该项费用的列支情况作专项说明。
12. 该基金A、C类的净值是不一样的，是属于一个基金吗？而且赎回费落差好像很大，请问是什么原因？
A、C分类只做为投资者费率选择的一种分类，基金日常投资运作仍按照"一只基金"来操作。由于C类基金份额日常计提销售服务费，所以一般来说，A类基金的净值会略高于C类基金。关于赎回费率落差大的问题，若您按"年"为结点来计算的话，就能发现其实两者的落差并不大。30天内赎回的费率高，主要是基于保护持有人的利益，防止短期套利资金对原有持有人利益的摊薄而增设的惩罚性赎回条款。
13. 光大增利债券型基金适合长期投资还是短期投资？
债券型基金很合适进行长期投资，中短期投资也是不错的选择，但如果持有期太短，例如不足30天的时候，会在赎回时被征收较高的赎回费，可能就得不偿失了。为了配合广大投资人不同的需求，一般来说，金额大、持有时间长的投资者倾向选择A类收费模式；金额小、持有时间短的投资者选择C类收费模式。我们建议投资者长期持有，但投资者可根据自身实际情况做出选择。
14. 光大的债券基金的优势是什么？
光大增利收益债券基金与股票型基金相比，最大的特点是风险相对较低，收益率波动小。因为我们不从二级市场买进股票，（基金合同中注明）申购的新股（含增发）和分离交易可转债的权证部分以及可转换债券转股后的股票，根据基金合同的规定将在上市日起3个交易日内卖出。固定收益投资方面，我们主要投资于金融债和央行发行的票据。
15. 认购你们公司现在发行的新基金与买已经建仓的老基金有什么不同？
这个问题可以从三个角度分析：一是债券市场市场环境，二是产品特点，三是我司的管理能力。
从市场环境角度分析，目前宏观经济整体环境的基调为一保一控，即保经济增长、控制通货膨胀，在这样的宏观调控大背景下，目前市场的加息预期已经大幅减弱，同时市场收益率水平也已经较前期稳定，在这种市场环境下，更利于债券基金的投资；
从产品特点角度分析，我司债券基金申购的新股（含增发）和分离交易可转债的权证部分以及可转换债券转股后的股票，根据基金合同的规定将在上市日起3个交易日内卖出，这种产品设计是在充分的分析目前我国股票市场新股上市特点的基础上而设置的，除此以外，在债券的投资上我们主要投资于金融债和央行发行的票据。同时在产品结构上，我们针对不同的客户需求，设置了A/C类的投资品种，充分考虑了不同投资者的需求。
三是我司的管理能力，我司股东实力雄厚，其中外方股东保德信集团为美国最大的金融机构之一，截至2008年6月30日，其管理资产总额达6,380亿美金；截至2007年12月31日，承保有效寿险业务达26,500亿美金，而多年的养老金和保险投资经验也为集团在固定收益产品投资方面积累了丰富的经验。
16. 光大保德信的投资团队有什么特点？
我司投资体系包括两个层次，一个是股票等权益类投资，一个是固定收益类投资，我司目前的货币基金即是在固定收益投研团队下进行日常投资，而我们将要发行的债券基金的投资研究也将在固定收益投研团队的支持下进行日常投资。
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投资者风险提示函
一、证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。
四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
五、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
六、光大保德信增利收益债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）将由光大保德信基金管理有限公司（以下简称“本基金管理人”）依照有关法律法规及约定发起，并经中国证券监督管理委员会证监基金字[2008]983号文核准。上述基金的《基金合同》和《招募说明书》将通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人的互联网网站www.epf.com.cn进行了公开披露。建议投资者购买上述基金前，仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》。
七、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现（或“基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证”）。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
八、投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金代销机构名单详见上述基金的《招募说明书》以及相关公告。
本基金以1元初始面值开展基金募集，在市场波动等因素的影响下，基金投资仍有可能出现亏损或基金净值仍有可能低于初始面值。 |
