光大保德信安诚债券型证券投资基金(C类) 基金代码:003198
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
债券型 1.0834 1.1537 -0.02% 2019-11-13
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基金净值走势图

基金经理:周华 先生 , 硕士

香港大学金融学硕士。
周华先生曾任泰康资产管理有限责任公司第三方投资部固定收益投资总监,景顺长城基金管理有限公司投资经理、信用研究员、债券交易员,第一创业证券股份有限公司债券交易员;2018年6月加入光大保德信基金管理有限公司,任职固定收益部投资副总监一职。现任光大保德信晟利债券型证券投资基金基金经理、光大保德信永利纯债债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安诚债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安泽债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安和债券型证券投资基金基金经理、光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金基金经理、光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。


季报投资策略
宏观方面,三季度经济增长有所回落,通货膨胀保持高位,略有类滞涨的特征。二季度政治局会议态度求稳,再提“六稳”。三季度的金融数据平稳,社融和信贷都基本符合预期,反映出信用派生的过程比较温和。经济数据有所下行,主要是工业增加值同比增速下行比较明显。房地产相关数据保持平稳,房地产销售基本持平,但地产融资政策有所收紧,房企资金来源边际弱化,在施工的支撑下房地产投资还是保持稳健。另外,基建投资略有抬升,总体投资水平较为平稳。消费也呈现出偏下行的特征,主要是受到汽车销售疲弱的影响。受到猪价上涨驱动,CPI三季度保持高位,后期可能会继续抬升。总而言之,经济短期呈现出稳态,但后期受到地产和出口回落的影响,仍然下滑压力较大。
债券市场方面,由于三季度政策预期仍然偏宽松,加之基本面下行,利率债收益率有所回落,信用债收益率也有所下行。具体而言,短端1年国债和1年国开分别下行8BP和1BP。受到宏观经济下的影响,长端小幅下行,10Y国债和10Y国开均下行8BP。信用债表现的略好于利率债,1Y的AAA信用债下行7BP。稍长久期的信用债表现更好,3Y的AAA信用债下行21BP。信用利差在较低水平上有所反弹,中等评级的表现略差一些,3Y的AA信用债下行15BP。我们认为,三季度的债券行情主要反映三点特征:一是经济尚未企稳,宏观增速下行。二是宏观政策环境宽松。三是信用利差偏低,继续压缩缺乏空间。
本基金作为稳健型二级债券基金,以“绝对收益为目标而不直接追求相对排名”,重视回撤控制,坚持对股票和可转债仓位进行灵活调整,同时持仓更集中于核心品种。未来,本基金将继续密切关注基本面、政策面和资金面,力争创造更好收益。
--摘自 光大保德信安诚债券型证券投资基金2019年第3季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信安诚债券型证券投资基金2019年第3季度报告
资产分布
资产总值(元): 892,257,386.64
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 801,034,744.48 89.78%
买入返售金融资产 52,200,198.30 5.85%
其他各项资产 14,601,211.67 1.64%
银行存款和结算备付金合计 14,239,225.14 1.60%
股票 10,182,007.05 1.14%
合计 892,257,386.64 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 600048 保利地产 0.28%
2 600588 用友网络 0.27%
3 601318 中国平安 0.18%
4 600536 中国软件 0.18%
5 603605 珀莱雅 0.09%
6 300274 阳光电源 0.09%
7 603986 兆易创新 0.09%
8 300679 电连技术 0.09%
9 000625 长安汽车 0.06%
10 002039 黔源电力 0.03%
债券组合
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
债券品种 金额(元) 占基金总资产比例
企业债券 294,161,057.80 39.53%
中期票据 257,832,500.00 34.65%
其他 108,307,500.00 14.56%
金融债券 42,280,313.60 5.68%
企业短期融资券 38,095,000.00 5.12%
国家债券 36,643,335.30 4.92%
可转债 23,715,037.78 3.19%
合计 801,034,744.48 107.65%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 17京文投MTN001 5.54%
2 19汇金CP003 5.12%
3 14银城投债 5.02%
4 国开1704 5.01%
5 19国债01 4.92%