光大保德信永利纯债债券型证券投资基金(C类) 基金代码:003196
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
债券型 1.0307 1.0768 0.00% 2018-09-19
充值耀钱包账户认/申购
我司旗下所有基金,
享认/申购费率1折
了解详情 >立即体验 >
基金净值走势图

基金经理:周华 先生 , 硕士

2009年获得中山大学金融学学士学位,2013年获得香港大学金融学硕士学位。
周华先生2009年7月至2011年5月在第一创业证券股份有限公司担任债券交易员;2011 年6月至2014年9月在景顺长城基金管理有限公司担任债券交易员、信用研究员、投资经理;2014年9月至2018年6月在泰康资产管理有限责任公司担任固定收益投资总监;2018年6月加入光大保德信基金管理有限公司,任职固定收益部投资副总监一职。现任光大保德信晟利债券型证券投资基金基金经理、光大保德信永利纯债债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安诚债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安泽债券型证券投资基金基金经理。


季报投资策略
2018年二季度宏观经济数据显示我国经济运行稳中略向下。工业生产方面,4月规模以上工业增加值同比实际增长7.0%,比3月份加快1.0个百分点;5月规模以上工业增加值同比实际增长6.9%,增速比4月份回落0.2个百分点;1-5月工业增加值增长6.9%,总体较为强劲。需求方面,1-5月全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.1%,增速比1-4月份回落0.9个百分点;其中房地产投资增速依然较稳定,制造业投资增速小幅上行,基建投资增速持续下滑。1-5月房地产开发投资同比名义增长10.2%,增速比1-4月回落0.1个百分点;制造业投资增长5.2%,增速比1-4月提高0.4个百分点;基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长9.4%,增速比1-4月回落3个百分点。消费增速有所放缓。5月单月社会消费品零售总额同比8.5%, 4月单月9.4%;1-5月社会消费品零售总额同比9.5%,1-4月累计同比9.7%。进出口较快增长。4月以美元计出口同比增速为12.7%,进口同比增长21.5%;5月以美元计出口同比增长12.6%,进口同比增长26%。6月官方制造业PMI为51.5%,比上月回落0.4个百分点;从分项指数来看,生产、新订单和新出口订单分别回落0.5、0.6及0.4个百分点,其中新出口订单回落至荣枯线50以下。
通货膨胀方面,2018年4月CPI同比上涨1.8%,环比下降0.2%;PPI同比上涨3.4%,环比下降0.2%。2018年5月CPI同比上涨1.8%,环比下降0.2%;PPI同比上涨4.1%,环比上涨0.4%。5月CPI环比继续下降,同比涨幅与上月相同;生鲜食品和猪肉价格下降是CPI环比下行的主要原因。PPI环比由降转升,同比涨幅扩大;主要受原油和钢材价格上涨影响。通胀压力整体可控。
5月社融超预期下滑,显示非标收缩和紧信用压力仍在持续。5月新增人民币贷款11500亿元,前值11800亿元。5月社会融资规模增量7608亿元,创22个月新低,前值由15600亿元修正为15605亿元;社融增量同比和环比均大幅下降。5月M2增速8.3%,与4月持平,M2增速整体维持低速增长。
货币政策边际有所放松。4月17日,中国人民银行决定,从2018年4月25日起,下调主要商业银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。6月24日,中国人民银行决定,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点,支持市场化法制化“债转股”和小微企业融资。
债券市场运行方面,二季度收益率震荡下行。4月央行宣布降准,带动了4月中旬的收益率下行,但4月末到5月初资金面超预期紧张,利率出现回调。6月公布的5月份经济数据出现下滑,年内第三次定向降准公布,带动收益率持续下行。
在基金的日常操作中,该基金逐渐形成以信用债持仓为主,配合阶段性参与利率债行情的操作风格,尽量控制组合收益的确定性,降低组合回撤风险。2018年1季度我们判断债市整体仍然维持震荡格局, 但是考虑到债市已经经过一年半左右的大幅调整,目前收益率水平处在相对较高的中枢位置,且期限利差非常平坦,我们以中短久期信用债加杠杆的方式进行组合配置。2季度基于基本面和政策面的变化,我们对于市场的看法较为乐观,适度拉长组合久期参与市场的慢牛行情。信用债资质方面,在2018年我们继续降低低等级信用债的配置,增持优质中短端信用债资产,组合规避信用风险和流动性风险。
--摘自 光大保德信永利纯债债券型证券投资基金2018年第2季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信永利纯债债券型证券投资基金2018年第2季度报告
资产分布
资产总值(元): 6,956,085,175.91
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 6,559,099,000.00 94.29%
资产支持证券 279,967,000.00 4.02%
其他各项资产 111,755,618.51 1.61%
银行存款和结算备付金合计 5,263,557.40 0.08%
合计 6,956,085,175.91 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
暂无相关信息
债券组合
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
债券品种 金额(元) 占基金总资产比例
中期票据 3,864,286,000.00 73.37%
同业存单 1,318,291,000.00 25.03%
企业短期融资券 1,105,716,000.00 20.99%
金融债券 270,806,000.00 5.14%
合计 6,559,099,000.00 124.54%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 15穗地铁MTN001 9.65%
2 14豫高管MTN001 7.29%
3 12浙交投MTN1 5.71%
4 15华侨城MTN001 5.70%
5 18国开01 4.38%