光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金(A类) 基金代码:003117
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
混合型 1.125 1.174 -0.09% 2019-10-23
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基金净值走势图

基金经理:房雷 先生 , 硕士

2007年毕业于哈尔滨工业大学获得信息与计算科学专业的学士学位,2009年获得哈尔滨工业大学概率论与数理统计专业的硕士学位。
2009年6月至2013年4月在江海证券先后担任研究发展部宏观策略分析师、投资部高级研究员,2013年5月至2015年6月在平安证券担任综合研究所策略研究组组长兼平安银行私人银行投资决策委员会委员,2015年6月加入光大保德信基金管理有限公司,历任策略分析师。现任首席策略分析师、研究总监助理兼光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。


基金经理:曾小丽 女士 , 硕士

2009年获得天津外国语大学国际贸易专业学士学位,2011年获得中国人民大学世界经济专业硕士学位。
曾小丽女士2011年7月至2014年7月在大公国际资信评估有限公司历任分析师、处经理、技术总监/评审委员;2014年8月加入光大保德信基金管理有限公司,历任信用研究员,现任固收研究负责人一职。现任光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安祺债券型证券投资基金基金经理、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。


季报投资策略
宏观方面,三季度经济增长有所回落,通货膨胀保持高位,略有类滞涨的特征。二季度政治局会议态度求稳,再提“六稳”。三季度的金融数据平稳,社融和信贷都基本符合预期,反映出信用派生的过程比较温和。经济数据有所下行,主要是工业增加值同比增速下行比较明显。房地产相关数据保持平稳,房地产销售基本持平,但地产融资政策有所收紧,房企资金来源边际弱化,在施工的支撑下房地产投资还是保持稳健。另外,基建投资略有抬升,总体投资水平较为平稳。消费也呈现出偏下行的特征,主要是受到汽车销售疲弱的影响。受到猪价上涨驱动,CPI三季度保持高位,后期可能会继续抬升。总而言之,经济短期呈现出稳态,但后期受到地产和出口回落的影响,仍然下滑压力较大。
三季度权益市场呈现较为明显的结构性特征,主板指数在盈利下行担忧和流动性改善的环境中呈现震荡格局,但结构上科技、医疗服务、以及消费升级依旧精彩。相较于之前,市场对于科技成长的认知逐步增强,同时以华为和5G为代表的科技产业加速发展,优质科技龙头开始成为市场的焦点。
本基金权益部分在日常管理中,秉承着年报的策略配置观点,主要注重优质科技成长与低估值高股息类金融资产的投资价值,同时通过降低组合的波动率来控制收益率的回撤,我们也积极把握科创板上市带来的投资机会。我们看好以集成电路、企业服务软件、人工智能、医疗服务、新能源等为代表的产业领域或将会成为未来数年中国经济最灿烂的部分,也可能成为资本市场超额收益的核心来源。
债券市场方面,由于三季度政策预期仍然偏宽松,加之基本面下行,利率债收益率有所回落,信用债收益率也有所下行。具体而言,短端1年国债和1年国开分别下行8BP和1BP。受到宏观经济下的影响,长端小幅下行,10Y国债和10Y国开均下行8BP。信用债表现的略好于利率债,1Y的AAA信用债下行7BP。稍长久期的信用债表现更好,3Y的AAA信用债下行21BP。信用利差在较低水平上有所反弹,中等评级的表现略差一些,3Y的AA信用债下行15BP。我们认为,三季度的债券行情主要反映三点特征:一是经济尚未企稳,宏观增速下行。二是宏观政策环境宽松。三是信用利差偏低,继续压缩缺乏空间。
基金固收部分投资保持高信用资质配置、注重组合流动性管理的特征:信用债以精选中短久期的高等级信用债配置为主,分散投资,保障组合固收资产具有良好的流动性。由于当前市场收益率曲线过于平坦,杠杆收益增厚不显著,预计四季度仍维持谨慎态度。
--摘自 光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金2019年第3季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金2019年第3季度报告
资产分布
资产总值(元): 308,220,917.45
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 207,914,849.00 67.46%
股票 73,479,596.81 23.84%
银行存款和结算备付金合计 23,214,983.75 7.53%
其他各项资产 3,611,487.89 1.17%
合计 308,220,917.45 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 600547 山东黄金 0.87%
2 603259 药明康德 0.80%
3 600276 恒瑞医药 0.80%
4 600519 贵州茅台 0.79%
5 601398 工商银行 0.78%
6 600489 中金黄金 0.77%
7 601288 农业银行 0.76%
8 002475 立讯精密 0.75%
9 601939 建设银行 0.75%
10 600886 国投电力 0.74%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 24,681,841.77 8.12%
金融业 15,136,772.20 4.98%
电力、热力、燃气及水生产和供应业 9,631,712.44 3.17%
信息传输、软件和信息技术服务业 5,214,649.40 1.72%
采矿业 5,000,576.00 1.64%
批发和零售业 4,602,285.00 1.51%
交通运输、仓储和邮政业 3,598,860.00 1.18%
科学研究和技术服务业 2,427,600.00 0.80%
卫生和社会工作 1,773,500.00 0.58%
建筑业 1,411,800.00 0.46%
合计 73,479,596.81 24.17%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 16华润水泥MTN001 6.59%
2 18农发03 3.47%
3 18川发展MTN001 3.39%
4 18招金01 3.38%
5 18闽投MTN001 3.38%