光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金(C类) 基金代码:003116
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
混合型 1.0631 1.0631 0.08% 2019-08-22
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基金净值走势图

基金经理:曾小丽 女士 , 硕士

2009年获得天津外国语大学国际贸易专业学士学位,2011年获得中国人民大学世界经济专业硕士学位。
曾小丽女士2011年7月至2014年7月在大公国际资信评估有限公司历任分析师、处经理、技术总监/评审委员;2014年8月加入光大保德信基金管理有限公司,历任信用研究员,现任固收研究负责人一职。现任光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安祺债券型证券投资基金基金经理、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。


基金经理:翟云飞 先生 , 博士

翟云飞先生,中国科学技术大学统计与金融系博士
2010年6月至2014年3月在大成基金任职,其中2010年6月至2011年5月任职金融工程师、2011年5月至2012年7月任职产品设计师、2012年7月至2014年3月任职量化投资研究员、行业投资研究员; 2014年4月加入光大保德信基金,担任金融工程师(负责量化投资研究)、高级量化研究员。现任光大保德信风格轮动混合型证券投资基金基金经理、光大保德信量化核心证券投资基金基金经理、光大保德信事件驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金基金经理、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。


季报投资策略
宏观方面,二季度经济增长有所回落,通货膨胀达到高位,略有类滞涨的特征。一季度政治局会议态度有所收敛,重提房住不炒。二季度的金融数据走弱,社融和信贷都略微低于预期,反映出信用派生的过程逐渐减弱。二季度的经济数据也有所下行,主要是工业增加值同比增速下行比较明显。房地产相关数据也有一定下行,首先是房地产销售趋于回落,同时融资政策有所收紧,房企资金来源边际弱化,但在施工的支撑下房地产投资还是保持了上行。另外,基建投资比较稳定,制造业投资继续下滑,总体投资水平略有走弱。消费也呈现出偏下行的特征。受到基数驱动,CPI二季度达到高位,但后期会有所回落。从中微观数据来看,经济也呈现出略偏走弱的状态,发电耗煤增速不断下行,重卡、挖掘机等工程机械销售增速也有所回落,总体经济下行态势较为明显。
债券市场方面,由于一季度信用扩张较为明显,政策预期有所收缩,利率债收益率有所反弹,信用债收益率则有所震荡。具体而言,短端1年国债和1年国开分别上行21BP和17BP。受到宏观经济暂稳的影响,长端小幅上行,10Y国债和10Y国开分别上行15BP和3BP。信用债表现的略好于利率债,1Y的AAA信用债下行1BP。稍长久期的信用债表现稍弱,3Y的AAA信用债上行6BP。信用利差在较低水平上继续压缩,中等评级的表现更好一些,3Y的AA信用债下行3BP。我们认为,二季度的债券行情主要反映三点特征:一是经济一季度改善政策开始预调微调。二是宏观环境尚未完全企稳,后续长债利率仍有机会。三是信用条件放松,信用利差继续压缩。
权益市场方面,2019年上半年权益市场较2018年底呈现了较为显著的上行修复行情:一季度经济预期乐观叠加流动性环境的改善,市场单边大幅上涨;二季度受到中美贸易摩擦和结构性去杠杆影响,市场震荡调整。总体上看,经济预期的变化、货币政策的变化以及贸易摩擦在不同阶段分别主导了权益市场的走势。
在基金的日常操作中,该基金逐渐形成以信用债持仓为主,配合阶段性参与利率债行情的操作风格,尽量控制组合收益的确定性,降低组合回撤风险。在权益投资方面,我们密切关注权益市场动态,适度参与权益市场行情,从获得绝对收益的角度,主要注重低估值高分红的行业龙头的投资价值。我们认为从估值-业绩的维度来看,作为A股头部和核心的优质资产将是中国经济长期增长的稳定支撑,也是资本市场超额回报的稳定来源。
--摘自 光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告
资产分布
资产总值(元): 325,638,681.54
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 217,200,738.40 66.70%
股票 63,844,619.10 19.61%
买入返售金融资产 25,000,157.50 7.68%
银行存款和结算备付金合计 10,600,227.44 3.26%
其他各项资产 8,992,939.10 2.76%
合计 325,638,681.54 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 601318 中国平安 3.95%
2 600519 贵州茅台 2.21%
3 601166 兴业银行 1.52%
4 601328 交通银行 1.17%
5 600000 浦发银行 1.06%
6 601668 中国建筑 1.00%
7 600048 保利地产 0.88%
8 601688 华泰证券 0.87%
9 600031 三一重工 0.86%
10 601988 中国银行 0.85%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
金融业 34,672,201.34 10.66%
制造业 17,596,862.00 5.41%
建筑业 3,971,977.00 1.22%
房地产业 2,951,161.76 0.91%
采矿业 2,731,718.00 0.84%
交通运输、仓储和邮政业 1,920,699.00 0.59%
合计 63,844,619.10 19.63%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 19沪港务MTN001 6.12%
2 19国开01 4.61%
3 18国开04 3.21%
4 18保利房产MTN003 3.16%
5 18亦庄控股MTN001 3.16%