光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式证券投资基金(A类) 基金代码:001968
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
债券型 1.0250 1.0626 0.08% 2018-10-19
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基金净值走势图

基金经理:沈荣 先生 , 硕士

2007年获得上海交通大学工学学士学位,2011年获得上海财经大学金融学硕士学位。
沈荣先生2007年7月至2008年9月在上海电器科学研究所(集团)有限公司任职CAD开发工程师;2011年6月至2012年3月在国金证券股份有限公司任职行业研究员;2012年3月至2014年4月在宏源证券股份有限公司任职行业分析师、固定收益分析师;2014年4月至2017年6月在平安养老保险股份有限公司任职债券助理研究经理、投资经理;2017年7月加入光大保德信基金管理有限公司,担任固定收益部基金经理。现任光大保德信货币市场基金、光大保德信鼎鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信添天盈月度理财债券型证券投资基金基金经理、光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金基金经理、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信中高等级债券型证券投资基金基金经理、光大保德信尊富18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理、光大保德信超短债债券型证券投资基金基金经理、光大保德信晟利债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安泽债券型证券投资基金基金经理。


季报投资策略
2018年二季度宏观经济数据显示我国经济运行稳中略向下。工业生产方面,4月规模以上工业增加值同比实际增长7.0%,比3月份加快1.0个百分点;5月规模以上工业增加值同比实际增长6.9%,增速比4月份回落0.2个百分点;1-5月工业增加值增长6.9%,总体较为强劲。需求方面,1-5月全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.1%,增速比1-4月份回落0.9个百分点;其中房地产投资增速依然较稳定,制造业投资增速小幅上行,基建投资增速持续下滑。1-5月房地产开发投资同比名义增长10.2%,增速比1-4月回落0.1个百分点;制造业投资增长5.2%,增速比1-4月提高0.4个百分点;基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长9.4%,增速比1-4月回落3个百分点。消费增速有所放缓。5月单月社会消费品零售总额同比8.5%, 4月单月9.4%;1-5月社会消费品零售总额同比9.5%,1-4月累计同比9.7%。进出口较快增长。4月以美元计出口同比增速为12.7%,进口同比增长21.5%;5月以美元计出口同比增长12.6%,进口同比增长26%。6月官方制造业PMI为51.5%,比上月回落0.4个百分点;从分项指数来看,生产、新订单和新出口订单分别回落0.5、0.6及0.4个百分点,其中新出口订单回落至荣枯线50以下。
通货膨胀方面,2018年4月CPI同比上涨1.8%,环比下降0.2%;PPI同比上涨3.4%,环比下降0.2%。2018年5月CPI同比上涨1.8%,环比下降0.2%;PPI同比上涨4.1%,环比上涨0.4%。5月CPI环比继续下降,同比涨幅与上月相同;生鲜食品和猪肉价格下降是CPI环比下行的主要原因。PPI环比由降转升,同比涨幅扩大;主要受原油和钢材价格上涨影响。通胀压力整体可控。
5月社融超预期下滑,显示非标收缩和紧信用压力仍在持续。5月新增人民币贷款11500亿元,前值11800亿元。5月社会融资规模增量7608亿元,创22个月新低,前值由15600亿元修正为15605亿元;社融增量同比和环比均大幅下降。5月M2增速8.3%,与4月持平,M2增速整体维持低速增长。
货币政策边际有所放松。4月17日,中国人民银行决定,从2018年4月25日起,下调主要商业银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。6月24日,中国人民银行决定,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点,支持市场化法制化“债转股”和小微企业融资。
债券市场运行方面,二季度收益率震荡下行。4月央行宣布降准,带动了4月中旬的收益率下行,但4月末到5月初资金面超预期紧张,利率出现回调。6月公布的5月份经济数据出现下滑,年内第三次定向降准公布,带动收益率持续下行。
债券方面,在基金的日常操作中,该基金逐渐形成以信用债持仓为主,配合阶段性参与利率债行情的操作风格,尽量控制组合收益的确定性,降低组合回撤风险。2018年二季度,基于基本面和政策面的变化,我们对于市场的看法仍较为乐观,适度拉长组合久期参与市场的慢牛行情,但整体组合仍然偏防御,力争寻求确定性较大的收益。信用债资质方面,在2018年二季度我们继续降低等级信用债的配置,增持优质中短端信用债资产,组合规避信用风险和流动性风险。
本报告期内,本基金保持了仓位调整的灵活性,组合配置上维持资产负债匹配原则,维持中短久期策略。在信用债券评级方面,增加中高等级信用品种占比,杠杆比例略有上升。通过审慎和积极的管理,在把握流动性的基础上,力求为投资者赚取收益。
--摘自 光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式证券投资基金2018年第2季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式证券投资基金2018年第2季度报告
资产分布
资产总值(元): 5,675,967,765.06
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 5,202,519,000.00 91.66%
其他各项资产 470,073,350.84 8.28%
银行存款和结算备付金合计 3,375,414.22 0.06%
合计 5,675,967,765.06 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
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债券组合
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
债券品种 金额(元) 占基金总资产比例
企业短期融资券 1,807,787,000.00 36.64%
中期票据 1,537,287,000.00 31.15%
金融债券 749,655,000.00 15.19%
企业债券 675,310,000.00 13.69%
同业存单 432,480,000.00 8.76%
合计 5,202,519,000.00 105.43%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 18国药控股SCP003 6.11%
2 16国君G1 5.41%
3 17农发10 5.07%
4 18汇金CP001 4.08%
5 17铁道10 4.07%