光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金(A类) 基金代码:001939
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
混合型 1.315 1.405 -0.30% 2018-04-26
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基金净值走势图

基金经理:杨烨超 先生 , 硕士

2007年毕业于复旦大学世界经济系,2010年获得复旦大学世界经济系的硕士学位。
自2010年7月加入光大保德信基金管理有限公司,先后担任市场部产品助理、产品经理(负责产品设计研究等),2014年3月至2015年11月担任固定收益部研究员,现任光大保德信耀钱包货币市场基金基金经理、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,光大保德信恒利纯债债券型证券投资基金基金经理,光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,光大保德信永利纯债债券型证券投资基金基金经理,光大保德信货币市场基金基金经理,光大保德信中高等级债券型证券投资基金基金经理,光大保德信尊富18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。


季报投资策略
2018年一季度宏观经济数据显示我国经济运行延续稳中向好态势。制造业PMI与去年四季度的中枢水平基本相当;固定资产投资同比数据保持稳健,其中地产投资、基建投资和制造业投资增速均保持平稳。工业生产方面,1-2月份工业增加值同比实际增长7.2%,1-2月份,社会消费品零售总额同比增长9.7%,比去年同期加快0.2个百分点。通货膨胀方面,2018年2月CPI同比回升至2.9%,环比1.2%。CPI涨幅扩大主要受春节因素影响,致使2月份的对比基数相对较低,加之春节前后食品和服务价格环比上涨导致CPI同比涨幅扩大。2月PPI同比回落至3.7%,环比-0.1%,PPI环比涨幅自去年7月以来首度转负。政策方面,2018年维持GDP增速6.5%目标不变,追求高质量发展;财政方面将赤字率目标从3.0%调降至2.6%;货币方面淡化了M2和社融的具体目标。3月22日,央行跟随美联储加息,将逆回购中标利率上调5个BP。3月28日,中央全面深化改革委员会第一次会议审议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等,资管新规落地后的影响有待观察。
债券市场的运行方面,一季度收益率整体下行,10年国债收益率下行14BP至3.74%,10年国开收益率下行18BP至4.65%。1月份资金面整体较为宽松,带动短端收益率大幅下行。2月资金面维持宽松,美债长端收益率企稳,国内债市收益率整体下行。3月份国内两会召开,中美贸易战令市场风险偏好整体走低,长端收益率继续下行。
在基金的日常操作中,该基金以信用债持仓为主,控制组合久期,提高收益的确定性,降低回撤。1季度,我们维持了较低的组合久期,增持优质信用类债券,规避信用风险和流动性风险,取得了稳定回报。本基金将会密切关注国际国内经济形势和货币、财政政策的动态,在固定收益类资产投资方面,本基金将严控组合信用风险,规避低等级信用债的持仓,增持优质信用债,控制组合久期和杠杆,择机参与利率债的阶段性行情来增强组合投资收益,争取提高组合收益率的确定性和稳定性。在权益市场方面,适度参与权益市场行情,从获得绝对收益的角度,在控制组合净值波动的前提下,为组合增强收益。
投资组合 数据来源:光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金2018年第1季度报告
资产分布
资产总值(元): 740,604,646.03
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 580,892,036.00 78.43%
股票 101,617,610.61 13.72%
买入返售金融资产 30,000,000.00 4.05%
其他各项资产 13,705,670.72 1.85%
银行存款和结算备付金合计 5,504,328.70 0.74%
合计 740,604,646.03 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 000858 五粮液 2.91%
2 002415 海康威视 2.20%
3 000333 美的集团 2.12%
4 601601 中国太保 1.98%
5 601939 建设银行 1.88%
6 600519 贵州茅台 1.16%
7 600036 招商银行 1.04%
8 600298 安琪酵母 0.86%
9 600887 伊利股份 0.75%
10 600258 首旅酒店 0.58%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例
制造业 66,096,399.94 10.27%
金融业 31,750,807.80 4.93%
住宿和餐饮业 3,744,000.00 0.58%
合计 101,617,610.61 15.79%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 17国开11 6.21%
2 17株国投CP001 4.70%
3 17淮南矿CP001 4.68%
4 17海淀国资MTN001 4.67%
5 16中金集MTN001 4.58%