光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 基金代码:001047
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
股票型 1.139 1.139 -0.96% 2018-04-26
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基金净值走势图

基金经理:董伟炜 先生 , 硕士

毕业于西南财经大学金融学专业,获得上海财经大学证券投资专业硕士学位。
2007年7月加入光大保德信基金管理有限公司,先后担任市场部产品经理助理、产品经理,2010年5月后担任投资部研究员、高级研究员。现任光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金基金经理、光大保德信安和债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安祺债券型证券投资基金基金经理、光大保德信红利混合型证券投资基金基金经理、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金基金经理。


季报投资策略
2018年一季度,市场总体呈现先扬后抑的走势。主板与中小创形成了跷跷板效应,存量博弈特征明显。就市场具体运行节奏来讲,1月份在靓丽的销售数据,部分城市变相吸引人才落户以及年初降准带来的流动性宽松预期的影响,地产股带领银行和周期出现了一波较为强劲的上涨。到了1月底,在两会房产税讨论预期,全面放松落空以及金融去杠杆导致了信贷额度紧张、需求压制等多重利空因素下,地产板块大幅下跌,且弱势一直延续到了3月份;同时银行,周期类行业也因为类似的原因出现持续调整,市场呈现出在金融去杠杆背景下对经济下行的普遍担忧,而3月底中美贸易问题的发酵则进一步加剧了担忧,进一步压制了周期和大金融行业的表现;另一方面,两会前后国家开始出台较多的鼓励新经济的政策,“独角兽”,“科技”,“创新”等成为关键词,工业互联网,人工智能,创新药等板块上涨明显,至季度末时,创业板已显著跑赢了主板指数。而去年表现优异的消费电子、白酒、家电等机构重仓的白马蓝筹板块也出现了抱团持续瓦解的现象,这一方面有基本面低预期(消费电子为代表)的原因,也有风格变化带来的资金运动的原因。总体来讲,2018年的一季度呈现出了显著的机构调仓行为驱动下的风格迁移特征。
就本基金操作来讲,1月份采取的重仓地产,银行,航空及周期的策略取得了较好的效果,但是随着市场风格的急速变化,本基金未能作出及时的调整,使得超额收益迅速减少。2-3月份,基于对宏观和政策的边际变化的分析,我们适度增持了通信,电子,军工,计算机等行业,但因为主体持仓依然集中在地产,金融,航空等行业上,因此超额收益继续出现了回撤,总体来讲,3月份本基金在计算机,医药,半导体等方向的低配带来了较为明显的负超额收益。
总体来讲,我们对于国家政策变化的敏感度以及机构资金运动对白马蓝筹带来的短期波动性估计不足,同时对于金融去杠杆对经济的影响以及中美贸易争端形势的分析不够充分,使得一季度整体基金业绩表现不佳,波动较大,仅小幅跑赢了业绩比较基准。
投资组合 数据来源:光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金2018年第1季度报告
资产分布
资产总值(元): 1,658,590,019.47
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
股票 1,468,497,668.87 88.54%
银行存款和结算备付金合计 132,298,495.29 7.98%
其他各项资产 57,793,855.31 3.48%
合计 1,658,590,019.47 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 600048 保利地产 7.20%
2 600176 中国巨石 5.66%
3 600029 南方航空 5.37%
4 601398 工商银行 4.44%
5 000063 中兴通讯 4.03%
6 000002 万科A 3.24%
7 600115 东方航空 2.89%
8 601288 农业银行 2.85%
9 000671 阳光城 2.81%
10 600183 生益科技 2.27%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例
制造业 592,805,373.22 36.01%
房地产业 269,620,000.00 16.38%
金融业 218,166,000.00 13.25%
交通运输、仓储和邮政业 176,977,659.62 10.75%
信息传输、软件和信息技术服务业 74,018,017.16 4.50%
电力、热力、燃气及水生产和供应业 41,070,000.00 2.49%
采矿业 34,200,000.00 2.08%
建筑业 24,562,656.00 1.49%
文化、体育和娱乐业 16,860,000.00 1.02%
农、林、牧、渔业 13,860,000.00 0.84%
批发和零售业 3,205,382.87 0.19%
租赁和商务服务业 3,152,580.00 0.19%
合计 1,468,497,668.87 89.19%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
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