光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 基金代码:001047
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
股票型 0.997 0.997 1.53% 2018-09-19
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基金净值走势图

基金经理:董伟炜 先生 , 硕士

毕业于西南财经大学金融学专业,获得上海财经大学证券投资专业硕士学位。
2007年7月加入光大保德信基金管理有限公司,先后担任市场部产品经理助理、产品经理,2010年5月后担任投资部研究员、高级研究员。现任光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金基金经理、光大保德信安和债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安祺债券型证券投资基金基金经理、光大保德信红利混合型证券投资基金基金经理、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金基金经理、光大保德信安泽债券型证券投资基金基金经理。


季报投资策略
2018年二季度,沪深股市主板和中小创均出现显著下跌,归因二季度下跌的主要原因我们认为有两个:一方面是流动性收缩。受国内“去杠杆”的进程持续,金融市场整体流动性出现收缩,此外,金融去杠杆带来了实体层面的信用收缩,从而对宏观经济的预期形成负面影响;另一方面,中美贸易战的迅速升温对风险偏好起了很强的压制作用。
二季度市场风险偏好下降明显,投资者避险需求明显。因此,受宏观经济和贸易影响较小的消费和医药领涨,地产为代表的周期链则受到地产调控升级及宏观经济下行预期的影响出现较大跌幅,而就中小创为代表的成长股来说,一方面众多个股受到了金融去杠杆(股票质押率高,信托计划到期等)带来的流动性冲击,另一方面本身整体估值偏高,因此也出现了明显的下跌。
本基金在二季度基本维持了中高的仓位。结构上,基于微观经济的韧性,行业数据的持续向好以及估值性价比角度,仍然相对同业基准超配了地产,银行,周期(建材,煤炭,钢铁,航空等),然而一方面我们低估了监管层对金融去杠杆,地产调控的高压态势,另一方面市场对股票价值判断的视角更长,总体比较担心未来宏观经济的下行,经济结构问题以及贸易战的发酵等,因而无视上述板块的短期基本面而直接选择用脚投票,这是二季度本基金业绩表现较差的核心原因。其次中兴通讯作为本基金重仓股在二季度受到美国的定向制裁使得对净值形成了较大的拖累。再次,我们基于风险收益比和微观持仓结构角度认为食品饮料(尤其是白酒)的配置性价比不高,但确实低估了行业景气度和外资的边际买入量,这个方向的低配使得我们进一步跑输了同业及业绩比较基准。
--摘自 光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金2018年第2季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金2018年第2季度报告
资产分布
资产总值(元): 1,179,790,900.99
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
股票 1,048,479,383.39 88.87%
银行存款和结算备付金合计 129,365,495.75 10.97%
其他各项资产 1,946,021.85 0.16%
合计 1,179,790,900.99 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 600048 保利地产 6.40%
2 600282 南钢股份 4.64%
3 001979 招商蛇口 3.83%
4 601288 农业银行 3.61%
5 600466 蓝光发展 3.41%
6 000651 格力电器 3.30%
7 600519 贵州茅台 3.20%
8 000538 云南白药 3.09%
9 600036 招商银行 3.00%
10 600029 南方航空 2.95%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 529,522,727.40 46.28%
房地产业 156,300,811.00 13.66%
金融业 136,862,000.00 11.96%
采矿业 69,980,000.00 6.12%
交通运输、仓储和邮政业 68,443,000.00 5.98%
科学研究和技术服务业 28,700,000.00 2.51%
农、林、牧、渔业 23,235,000.00 2.03%
租赁和商务服务业 17,108,000.00 1.50%
批发和零售业 11,305,059.00 0.99%
电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,941,559.85 0.61%
水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.01%
合计 1,048,479,383.39 91.64%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
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